Το τελευταίο εκσυγχρονισμένο μαχητικό F-5M παραδόθηκε στη Βραζιλιάνικη Αεροπορία, σε ειδική τελετή που έγινε στις εγκαταστάσεις της Embraer την περασμένη Τετάρτη.
Το πρόγραμμα άρχισε να υλοποιείται το 2005 και απέδωσε συνολικά 49 F-5E/F εκσυγχρονισμένα στο πρότυπο F-5M. Η Βραζιλία παρέλαβε τα πρώτα μαχητικά F-5Ε/F το 1975 και χάρη στο πρόγραμμα αυτά μπορούν τώρα να αξιοποιούν πυραύλους αέρος-αέρος μέσης εμβέλειας Derby. Τα εκσυγχρονισμένα αεροσκάφη μπορούν επίσης να φέρουν πυραύλους αέρος-αέρος Python IV, κατευθυνόμενες βόμβες και διάφορους τύπους βομβών γενικής χρήσης. Στα αεροσκάφη τοποθετήθηκε ακόμα το ραντάρ Grifo-F και νέο σύστημα αυτοπροστασίας.
Κάποια από τα F-5 θα πετούν και μετά την παραλαβή των Gripen, μέχρι το 2030.
